中国青年网讯（记者 张亚云）12月27日，宁德时代连发18则公告，均与赴港上市有关。宁德时代称，拟发行境外上市外资股股票，并申请在港交所主板挂牌上市。  

　　据Wind统计，今年共有三花智控、海天味业、恒瑞医药、安井食品等超过15家A股上市公司筹划或分拆子公司赴港上市。顺丰控股、美的集团、龙蟠科技3家企业已完成H股上市。 

　　整体来看，不少A股公司将赴港上市当作提升公司的国际形象和竞争力，拓宽融资渠道，优化资本结构的机会。赴港上市仍受到市场欢迎，尤其是行业龙头公司。 

　　多家龙头企业赴港上市 募资金额持续跃升 

　　从今年已经赴港上市的企业类型看，不少都是龙头企业。 

　　即将赴港上市的宁德时代主要从事动力电池、储能电池和电池回收利用产品的研发、生产和销售。据SNE Research 统计，2023年宁德时代全球动力电池使用量市占率为36.8%，连续7年排名全球第一；2023年公司全球储能电池出货量市占率为40%，连续3年排名全球第一。  

　　顺丰控股则是中国及亚洲最大的综合物流服务提供商，也是全球第四大综合物流服务提供商。2023年，顺丰控股在中国快递市场的份额约为20.8%。 

　　而美的集团是全球最大的家电企业之一，按销量计算，2023年市场份额为7.9%。按零售额计算，美的在家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电及其他家电领域均位列全球前三，其中家用空调和厨电及其他家电领域位居第一。 

　　另外，年内多家赴港龙头企业募资金额持续跃升。 

　　9月份，美的集团在港上市，以54.80港元/股发行5.66亿股H股股票，合计募资306.68亿港元，刷新了近三年港股IPO募资纪录。 

　　11月27日，顺丰控股赴港IPO，全球共发售1.70亿股H股股份。顺丰控股此次发售认购额达到79.07倍，最终发售价定为34.3港元/股，募集资金总额达到58.3亿港元。 

　　上述募资金额，也让美的和顺丰分别成为港股年内第一和第二大IPO。而媒体此前报道，宁德时代可能筹集至少50亿美元（折合约365亿人民币），或成为2021年初以来香港最大的上市交易。 

　　政策等多因素促使A股企业走向港股市场 

　　从政策层面看，今年以来监管等多层面不断发力支持内地龙头企业赴港上市。 

　　今年4月，中国证监会发布五项资本市场对港合作措施，包括进一步放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围，将REITs纳入沪深港通，支持人民币股票交易柜台纳入港股通以及支持内地行业龙头企业赴港上市等。 

　　10月，香港证监会与联交所作出联合声明，宣布将优化新股上市申请审批流程时间表，包括加快合资格A股公司审批流程，以进一步提升香港作为区内领先的国际新股集资市场的吸引力。 

　　11月，中国证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上明确表示，保持境外融资渠道畅通，进一步提升境外上市备案效率，积极支持符合条件的境内企业赴境外上市，更好利用两个市场、两种资源。 

　　“背靠祖国，联通世界”。香港交易所作为国际性金融交易所，不仅吸引了国际的投资者的目光，也为内地企业“走出去”搭建了桥梁。 

　　“此举为进一步推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力”。在支持内地龙头企业赴港上市的政策背景下，宁德时代在赴港上市公告中明确了本次IPO的目的。 

　　A股创新药龙头恒瑞医药也着手搭建“A+H”框架。为何选择赴港上市？恒瑞医药表示，这是为了深入推动科技创新和国际化双轮驱动战略，进一步助力公司国际化业务的发展。 

　　钧达股份则表示，公司拟布局海外高效电池产能，推进国际化战略。同时，公司拟发行H股并在联交所上市，积极构建海外资本市场平台，整合各类股东资源，为公司全球化发展提供有力保障。 

　　多重因素共振下，“A+H”双重上市的浪潮还在延续。德勤中国近日发布的中国内地及香港新股市场2024年回顾与2025年前景展望报告显示，随着监管机构继续以潜在发行人的质量为先、支持科技创新行业，以及鼓励企业以并购重组为产业整合升级，预计2025年A股上市的新股发行数量及融资规模均会比2024年稳中有增。 

　　机遇与挑战并存 企业赴港上市应制定合理投资策略 

　　作为国际金融中心，香港交易所为众多企业“走出去”提供了广阔平台。然而赴港上市并非一路坦途，一些A股企业在H股上市环节以及上市后，面临着定价难、难以适应市场、股价波动等“水土不服”问题。 

　　结合H股发行来看，卓纬律师事务所管理合伙人朱宁指出，对于采取“先A后H”模式的企业，以A股发行价为基础确定H股发行价的做法，往往难以被香港市场接受。反之，H股发行价格明显低于A股，巨大的价格差异也会引发A股市场投资者不满，从而影响A股上市公司发行H股方案的通过。“因此，企业在定价时需谨慎平衡两地市场的实际情况，寻找合理的定价区间”。 

　　朱宁表示，“A+H”上市模式可以拓展企业的融资渠道，让企业获得来自市场的资金支持，帮助企业分散风险，但是否适合“A+H”模式，需要结合企业的具体情况而定。“相对而言，‘A+H’模式更适合行业龙头企业。” 

　　朱宁进一步提出，企业应根据经营实际制定科学合理的上市计划，综合考虑自身的财务状况、行业前景等因素，制定合理的投资策略，以应对可能的市场波动和挑战。 

　　不过，随着内地企业奔赴香港上市热度不断攀升，香港交易所也在积极推动多项上市机制改革，以增加对全球发行人及投资者的吸引力。 

　　12月19日，香港联交所刊发了关于优化IPO市场定价及公开市场的建议咨询文件，建议施行“降低‘A+H’股发行人赴港上市的最低H股门槛”“分阶段解禁基石投资的监管禁售期”“改良现行灵活定价机制”等与港股IPO市场定价和规定相关的监管框架改良建议。 

　　业内人士普遍认为，这些改革措施将为A+H股发行人提供更大的灵活性，确保在香港上市的股份数目足以吸引足够的投资者兴趣及达到足够的公众持股量。这对于有意实现“A+H”两地上市的公司来说，无疑是一大利好。