自营理财逐步退场

　　中小银行财富管理业务换“打法”

　　◎记者 张欣然 徐潇潇

　　近年来，银行理财市场的渠道格局正经历深刻重塑。

　　上海证券报记者采访了解到，中小银行自营理财板块持续萎缩，代销业务快速补位，银、理合作正从简单的渠道对接走向产品共创与服务下沉。

　　当产品设计权和投资管理权逐步让渡给理财公司，中小银行的角色正从“产品生产者”转为“服务集成商”。监管成本、投研短板与低利率环境的三重压力，正推动中小银行重新定义在财富管理链条中的价值，而理财公司也借力县域网点加速下沉，双方互补关系有望进一步深化。

　　自营理财板块加速萎缩

　　《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》（下称“报告”）显示，截至2026年6月末，银行理财市场存续规模达33.66万亿元，较年初增长1.11%，整体规模稳中有进。但规模增长的“果实”主要由32家理财公司摘取，中小银行自营理财板块则加速萎缩。

　　报告显示，上半年，福建海峡银行、新疆银行、自贡银行、宁夏银行、丹东银行、承德银行及内蒙古呼和浩特金谷农商行等7家银行的自营理财存续规模归零。当前仍有自营理财产品存续的银行机构已降至153家，自营理财规模同比下降22.26%至2.48万亿元。

　　一位南方地区某城商行资产管理部负责人告诉记者，该行自营理财压降任务已进入扫尾阶段，目前存量规模还剩4亿元左右，彻底清零还需要一定时间。“存量客户资金已基本承接至代销产品体系，未出现流动性风险或集中投诉事件。”他说。

　　与自营理财业务收缩形成鲜明对比的是代销业务的快速扩张。2026年6月，全市场共有656家机构跨行代销理财公司产品，较2025年末增加63家，32家理财公司均已拓展非母行代销渠道。

　　“代销端我们也正在加快布局，目前已引入多家理财公司的产品。”上述负责人补充道，重点适配县域及社区客群的风险偏好。争取把理财服务和本地生活场景绑得更紧，比如结合商户流水、种养殖周期做精准推送，先把服务做深，再逐步把规模做起来。

　　此外，记者从多家中小银行内部获悉，投顾队伍建设正在同步推进，重点提升一线人员对净值波动的解读能力和客户陪伴水平。业内普遍认为，短期看，代销费率难以完全弥补自营利差缺口，但通过深度服务把客户留住这条中长期路还是走得通的。