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亏本10年后,他认清了股市3个事实

发稿时间:2021-03-16 09:25:00 来源: 澎湃新闻 中国青年网

  最近这段时间,股市和基金大跌。

  我们公司很多去年刚进场的年轻人,连股票页面都不敢打开,纷纷自嘲是“韭零后”:

  说好的额外收入,居然成了最大花销;本以为是抄底,结果被抄了家

  为什么有人可以靠股票挣钱,有人却赔到血本无归呢?

  这背后,其实是对于股票或者说投资这件事的理解程度不同。

  所以今天,书单君就和大家分享一本有关股市投资的书。过去我很少分享这类书,因为它们通常不好读,也太专业。

  不过,这本《九年十倍》,却有些不一样。

  哪里不一样呢?

  一本讲股市投资的书,居然没有一张K线图,甚至几乎没有个股的技术操作案例,然而书单君读完之后,却觉得它道出了非常重要的投资秘密。

  讲述秘密的人叫汤斌斌,他是一位有20年经验的股票投资者。

  20年来,他从买啥亏啥的小股民蜕变成投资高手,却始终在思考同一个问题:赚钱到底靠的是什么?

  这本书,就是他思考的答案。

  

  亏本10年,他认清了股市3个事实

  1995年,汤斌斌一入股市,就和许多热衷炒股票的人一样,进入了一种狂热的状态:

  觉得自己很有投资天赋,一定能赚大钱;

  上班时心不在焉,时不时要刷一下行情;

  手头一旦宽裕,恨不能把钱都投到股市;

  业余时间不是读股市评论,就是钻研投资技巧,生怕错过发财机会。

  ……

  你一定会想:这么全情地投入,应该赚了不少钱吧?

  然而并没有。

  从1995年到2001年,他眼瞅着大盘(上证指数)从700点涨到了2200点,自己却越炒越亏,以至于连婚房的4万元首付款都拿不出。

  要知道,他当时已在银行工作8年,每月薪水近3000元,足见亏损之大。

  没办法,他只好忍痛暂时罢手。不过,亏掉的钱可不能白白损失,他开始琢磨一个问题:为什么有的人做投资,收入能逐年倍增,而大部分人,却只能一无所获甚至亏损出局?

  最初,他以为造成这种不同的原因,是掌握消息是否全面。毕竟消息对股价的影响还是很明显的。

  可汤斌斌转念一想,不对,要是看看证券投资的报纸就能赚钱,那卖报纸的早就炒股去了。

  事实上,当年在交易大厅里,最赚钱的人,除了证券公司,就是卖饮料、零食的和卖报纸、杂志的。真正炒股票的普通股民,大体是一赚、二平、七赔,要是再扣除其他成本,基本是一赚九赔。

  难道,是因为专业知识和分析技术的差别吗?电视上那些股评师分析起股票来,可是头头是道啊。

  为此,汤斌斌开始恶补《炒股偏方》之类所谓的“宝典”“秘籍”,还做了有关技术分析的大量笔记,自认为已成理论专家。

  2002年5月,他信心满满地再次入场,结果惊讶地发现,那些所谓的技术分析完全靠不住,现实的复杂多变,理论永远赶不上,亏损依然势不可挡。

  坚持了不到3年,2005年3月,他再次黯然离场。

  虽然两次对不同投资方法的实践都失败了,却让他对中国股市的现状有了更清醒的认识:

  ◇ 专家分析不靠谱,甚至还可能是为了拉抬股价,蒙骗小股民;

  ◇ 技术分析不靠谱,指标形态说变就变;

  ◇ 炒股分析软件不靠谱,也压根没有发财“秘籍”。

  怎么办,难道就没有一条正确的投资之路吗?

  汤斌斌静下心,把目光转向西方,开始认真研究华尔街股市和巴菲特等大师的投资之道。

  这一次,他有了三个重大发现。

  

  第一个发现:

  让你赚钱的是时间

  为什么这么说?先和大家讲个故事:

  一个小女孩拿着三角钱到瓜园买瓜,瓜农见她钱太少,便想糊弄她离开,指着一个未长大的小瓜说:“三角钱只能买这个小瓜。”

  小女孩兴高采烈地把钱给瓜农,瓜农很惊讶:“这瓜还没熟,你怎么吃呢?”

  小女孩说:“交上钱这瓜就属于我了,等瓜长大熟了我再来取。”

  一般人做股票投资,就好比拿一块钱买瓜,然后等瓜的价格涨到一块钱以上了,再卖出去。

  可是,这位小姑娘,是在瓜还小的时候先用低价买下,然后等着瓜一天天长大增值。

  这种投资思路,叫做“价值投资”。

  什么意思呢?就是投资那些实际价格低于内在价值的东西,因为长远来看,市场会让价格与价值相一致。

  所以,价值投资看重的是长远收益和回报,而不是短期价格的涨跌。包括巴菲特在内的众多著名投资家,其实都是价值投资者。

  

  也许有人会说:拉倒吧,在中国股市,这能行得通吗?

  看起来好像是行不通的。股价随时波动,涨跌不可预测,每一分每一秒都是惊涛骇浪,看得人心惊肉跳。

  可是,如果以年为单位来看待我们的投资,你会发现,任何一天的惊天动地都会显得波澜不惊。

  如果再以“10年”为单位来看待投资呢?那某一个月,甚至某几个月的涨跌,也根本不算事了。

  比如:

  云南白药——10年涨了13倍;

  双汇发展——10年涨了16倍;

  ……

  (注:股价截至2015年作者写作本书时)

  这说明什么?说明你想要的,岁月都会给你。

  只要把时间的尺度放大,好企业的价值一定会反映在股价上,我们的收益机会其实并不少。

  那么,如何寻找好企业?

  汤斌斌有了第二个发现。

  

  第二个发现:

  财富生长一看大势,二看资质

  选股票,首先是选行业。

  就像买房子,一定是先看社区怎么样,再好的房子,如果社区配套不齐全,交通不便利,也不值得买。

  同样,行业没落了,企业再优秀也坚持不了几年,胳膊拧不过大腿。

  这里有一个误区:大多数人以为,选高增长行业肯定不吃亏,因为发展快嘛。

  其实,增长和赚钱是两回事,增长反而容易导致亏损。

  举个栗子:

  20世纪50年代,美国地毯行业发展迅猛,所有有钱人家里铺的都是地毯。在市场需求的驱动下,地毯生产商从最初的4家增加到后期的195家,结果呢,没有一家公司赚到钱。

  所以,相比增长,更应该被重视的是“门槛”。

  什么是门槛?

  门槛就像护城河,可以挡住竞争,外人不容易进来的行业才容易有积累。资质、技术、渠道、资源、品牌优势,都可以成为行业门槛。

  比如,航天行业就是典型的高门槛。全世界一共也没有多少家航天企业,竞争自然少得多。

  其次,要买便宜的好货。

  “书米”们可能会有疑问:不是说便宜没好货,好货不便宜吗?

  还真不一定。在A股市场里,一些竞争力一般的公司,因为题材和概念的炒作,价格容易虚高,倒是很多品牌、渠道占优势的好公司,股价反而偏低。

  打个比方:

  

  半价买夏利就是个好投资,双倍价钱买奔驰就不划算。是好投资还是坏投资,都是相对于投资对象而言的。

  而具体到什么是好公司,不看经营数据的话,有个标准可以粗略判断。

  

  这些道理看起来都浅显易懂,可为什么大多数人还是在亏损呢,投资者之间的境界差别到底在哪?

  这就是汤斌斌的第三个发现。

  

  第三个发现:

  伟大的投资者都是“无情”的

  书单君再和大家讲一个故事:

  乌龟准备过河,一只蝎子过来搭话:“我也去对岸,你载我过去吧。”

  乌龟笑了:“你以为我傻啊?你咬我怎么办?”

  蝎子说:“你还真傻,基本逻辑都不懂。过河的时候我咬你的话,我不也跟着淹死了吗?”

  乌龟一想也是,就同意了。

  可是刚过河中央,蝎子还是咬了乌龟。

  乌龟临死前问:“你的逻辑哪去了?”

  蝎子说:“我是承诺过不咬你,理智上我也知道不能这样。但我实际上做不到,这是我的本性。我也后悔,自己也活不成了。”

  不要鄙视蝎子没有自控力,做股票投资的人,其实并不一定比这只蝎子强多少。

  在普通股民身上,你会经常看到这样的状态:

  刚买进就跌,一跌心里就慌,一慌就怕跌得更低,一怕就赶紧赔着钱卖出,刚卖就涨,一涨心里就痒,一痒又买进,结果买了又跌……

  悲剧发生了一次又一次,却总是好了伤疤忘了疼,当恐惧、贪婪、偏执的人性蠢蠢欲动,理性就会显得弱不禁风。

  2006年,是汤斌斌投资股票市场的第11年,他开始正视自己以前犯的错误,并且在实践上做出了一个调整:不再用上班时间看股票。

  别小看这一个习惯的改变,它所带来的影响很大。

  坐在电脑前不停刷数据,一个人便很难做到冷静平和。本来想得很清楚,很理性,但看着股价涨涨落落,心里盘算着赚和亏,情绪化几乎是必然的,最后在一念之间做出非理性选择也就不奇怪了。

  而那些伟大的投资者,则往往能做到“无情”。

  这个“无情”不是说他们冷酷无爱,而是他们有足够强大的心性,能对抗人性中的恐惧和贪婪,不让情绪干扰自己的投资决策。

  比如巴菲特。2008年金融危机时,美国股市道琼斯指数(相当于中国的深市大盘指数)从14000点开始一路狂跌不止。

  然而就在投资者争相逃离唯恐避之不及的时候,巴菲特却选择了大举买入。

  

  当时,道琼斯指数尚在9000点左右徘徊,巴菲特身边也有朋友跟随他抄底。然而,熊市的最后一波下跌永远最惨烈而且令人绝望。

  指数很快跌破8000点,然后是7000点,朋友们看着自己的账户每周以超过10%的速度亏损,最终忍受不了那种煎熬,赔本卖出股票离场。

  但是,巴菲特始终不为所动。

  道琼斯指数直到2009年3月的6440点才止住,随后用了不到5年就攀升到了15000点。人们惊讶地发现,巴菲特用这5年赚了100亿美元。

  

  这就是伟大投资者的“无情”作风,他们不会盲目地跟随大众的思考和行动路径,不会犹豫纠结,也从不会浪费时间和精力伤心地“舔舐伤口”。

  在对和错面前,他们没有感情,有的只有行动力。

  如今的汤斌斌,已经从银行的小职员变成了物联网金融的创业者,还担任多家公司的高级战略顾问,而在股市的投资成绩,也早已为他聚拢了大批粉丝。

  可是,当他在股票市场里陷入情绪和情感的困扰时,他还是会想起电影《这个杀手不太冷》里,女主人公玛蒂尔达的一句话:

  “我已决定好我的人生了,我想当一名杀手。”

  投资,终归是一场反人性的游戏。

  ???

  汤斌斌的故事讲完了,不知“书米”们有没有一点启发?

  在投资类的书籍中,这本《九年十倍》语言难得的浅显易懂。它或许不是最严谨最专业的,但传达出的投资理念却是最重要的。

  其实,往广义了看,人生何处不是投资——

  高考报志愿,你是“跟随主流”,选一门当前大热的专业,还是以兴趣为师,听从内心的愿望?

  毕业求职,你是选择安稳没有压力的工作,还是决定吃几年苦,练就受益终生的本事?

  面对跳槽机会,你会毫不犹豫地奔着高薪去,还是换个更合适的平台再磨砺一下锋芒?

  还有婚姻,那是更大的投资,因为我们付出的,可能是一生的时间,你期待收获的又是什么呢?

  万物同理。

  希望书单君今天分享的投资智慧,能帮“书米”们在面临机遇时做好选择。

  毕竟,比拥有多少财富更重要的,是收获充实丰盈的人生。

  阅读原文

原标题:?亏本10年后,他认清了股市3个事实
责任编辑:高蕾
 
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