“果链”上的IPO企业

　　又一家“果链”企业要冲击A股！深交所官网显示，深圳市皓吉达电子科技股份有限公司（以下简称“皓吉达”）系深市最新一家IPO获得受理的企业，拟冲刺创业板。纵观皓吉达招股书，A品牌较为显眼，公司逾五成营收最终应用于A品牌，通过数据不难推断，A品牌即为苹果。这也意味着，“果链”企业申报IPO再添一例。经北京商报记者不完全统计，包括皓吉达在内，目前沪深两市共有4家“果链”企业正在冲刺A股，其中，苏州威达智科技股份有限公司（以下简称“威达智”）对苹果的依赖度最高，2020-2021年甚至100%收入最终均应用于苹果产业链。

　　皓吉达IPO获受理

　　在消费电子行业，苹果产业链企业不在少数，除了立讯精密、歌尔股份等早已实现上市的龙头企业外，还有一些体量较小的企业在多年发展下，正在谋求上市，皓吉达就是最新的例子。

　　深交所官网显示，皓吉达创业板IPO已获得受理，为深市最新一家IPO获受理企业。

　　招股书显示，皓吉达坚持以智能手机精密线圈的研发、设计、生产、销售作为核心业务，并已逐步将业务延伸至精密注塑、冲压及组装件（VCM结构件及其他功能性精密电子零部件）领域。

　　按应用领域分，皓吉达逾九成主营业务收入来自于智能手机领域。招股书显示，2020-2022年及2023年一季度，皓吉达来自智能手机的主营业务收入分别为3亿元、4.85亿元、4.86亿元、9771.36万元，占比分别为99.15%、95.28%、93.68%、93.96%。

　　而在智能手机领域，皓吉达最终绝大部分营收主要应用于A品牌。具体来看，2020-2022年以及2023年一季度，皓吉达产品应用于A品牌所对应的销售金额分别为1.62亿元、4.07亿元、4.22亿元、7612.72万元，占应用于智能手机领域收入分别为54.05%、83.96%、86.9%、77.91%。

　　经北京商报记者计算，2020-2022年以及2023年一季度，皓吉达应用于A品牌的销售金额占主营业务收入的比例分别为53.59%、80%、81.41%、73.21%。

　　皓吉达介绍到，A品牌、三星仍占据市场占有率的头两把交椅。根据Counterpoint数据，2023年一季度A品牌占据了全球智能手机市场约21%的市场份额，是A品牌过去十年来一季度智能手机市场份额最高的一次。根据公开资料不难确认，A品牌即为苹果。

　　早在2011年，皓吉达就已开始向全球头部VCM厂商ALPS供货精密线圈，正式进入苹果产业链，目前已成为苹果在精密手机线圈领域主要的供应商之一。

　　针对公司相关问题，北京商报记者向皓吉达方面发去采访函，不过截至记者发稿，未收到公司回复。

　　另有3家企业排队IPO

　　经北京商报记者不完全统计，除了皓吉达外，目前沪深两市还有威达智、广东汇成真空科技股份有限公司（以下简称“汇成真空”）、苏州佳祺仕科技股份有限公司（以下简称“佳祺仕”）3家“果链”企业正在排队IPO。

　　从拟登陆板块来看，与皓吉达相同，威达智、汇成真空均申报创业板上市；佳祺仕则欲登陆沪市主板。

　　从上市进程来看，汇成真空走在最前面，也是截至目前排队时间最久的一家企业。深交所官网显示，汇成真空创业板IPO于2021年12月28日获得受理，2022年1月18日进入问询阶段，同年12月22日上会接受大考并获得通过，今年9月20日提交注册，目前正在等待注册结果。

　　威达智、佳祺仕两家公司上市进度相近。两家公司IPO均于今年6月30日获得受理，其中威达智于7月21日进入问询阶段，佳祺仕稍微落后一步，于7月26日审核状态变更为已问询。9月底，两家公司IPO双双因财报更新而中止，目前均处于中止状态。

　　从拟募集资金额度来看，汇成真空拟募集资金额度最少，为2.35亿元；威达智、佳祺仕拟募资金额相同，均为6.5亿元；皓吉达拟募集资金额略高，约为7亿元。

　　北京师范大学政府管理研究院副院长、产业经济研究中心主任宋向清在接受北京商报记者采访时表示，“果链”企业竞相IPO，一方面说明部分“果链”企业前期市场拓展和动能积累成就突显，已经具备IPO的条件，能够满足IPO的要求；同时，也说明部分“果链”企业急需通过IPO募集资金，解决创新投入不足和升级转型不够等制约企业发展的重大问题，以更好地适应市场新需求。

　　在独立国际策略研究员陈佳看来，由于全球消费电子市场依旧没能走出寒冬，市场竞争日益内卷，“果链”企业过去靠苹果就能获得亮丽业绩的时代可能一去不返；此外，随着苹果内部战略转型，传统“果链”企业未来也可能面临“阵痛”。

　　威达智逾九成营收来于“果链”

　　近年来，“果链”企业被苹果“踢群”的消息偶有发生，因此，“果链”企业对苹果产业链的依赖程度也值得关注。经统计，上述正在排队IPO的4家企业中，威达智对苹果产业链的依赖程度最高。

　　威达智在招股书中直言，公司面临对苹果公司及其产业链存在依赖的风险。招股书显示，2020-2022年以及2023年一季度，威达智最终用于苹果公司产品的智能检测设备和精密组装设备收入占营业收入的比例分别为100%、100%、99.63%和91.45%。

　　资料显示，威达智在进入苹果产业链后，主营业务即聚焦于为苹果公司及其合作EMS厂商提供苹果产品精密零部件智能检测设备和精密组装设备。威达智主营业务、销售收入、客户结构等对苹果产业链存在依赖。

　　威达智表示，未来若公司不能保持与苹果公司及其合作EMS厂商的紧密合作关系，且未能开拓其他领域客户并实现收入来源多样化，公司未来经营业绩面临大幅波动的风险。

　　佳祺仕对苹果产业链的依赖度同样较高。据了解，佳祺仕既直接与苹果公司签订订单，也与其EMS厂商签订订单。2020-2022年，佳祺仕向苹果公司销售收入占当期营业收入的比例分别为44.71%、23.48%和18.41%，各期最终用于苹果产品的销售收入占当期营业收入的比例在80%以上，公司存在对苹果产业链依赖的风险。

　　汇成真空报告期内对苹果产业链厂商销售占比波动较大。财务数据显示，2020-2022年以及2023年上半年，汇成真空对苹果产业链厂商销售额占主营业务收入的比例分别为25.41%、53.77%、35.64%和14.31%。汇成真空表示，公司对苹果产业链存在依赖的风险，但该依赖情形不会对公司未来持续经营能力构成重大不利影响。

　　IPG中国首席经济学家柏文喜表示，存在被踢出“果链”的可能，这对过于依赖苹果产业链的企业是一个不得不面对的风险。因此，“果链”企业对苹果公司的依赖程度可能会对公司的IPO审核产生一定影响。在审核过程中，监管部门可能会重点关注企业对苹果产业链的依赖度，以评估其业务的可持续性和风险。

　　北京商报记者 丁宁