亏本10年后，他认清了股市3个事实

　　最近这段时间，股市和基金大跌。

　　我们公司很多去年刚进场的年轻人，连股票页面都不敢打开，纷纷自嘲是“韭零后”：

　　说好的额外收入，居然成了最大花销；本以为是抄底，结果被抄了家

　　为什么有人可以靠股票挣钱，有人却赔到血本无归呢？

　　这背后，其实是对于股票或者说投资这件事的理解程度不同。

　　所以今天，书单君就和大家分享一本有关股市投资的书。过去我很少分享这类书，因为它们通常不好读，也太专业。

　　不过，这本《九年十倍》，却有些不一样。

　　哪里不一样呢？

　　一本讲股市投资的书，居然没有一张K线图，甚至几乎没有个股的技术操作案例，然而书单君读完之后，却觉得它道出了非常重要的投资秘密。

　　讲述秘密的人叫汤斌斌，他是一位有20年经验的股票投资者。

　　20年来，他从买啥亏啥的小股民蜕变成投资高手，却始终在思考同一个问题：赚钱到底靠的是什么？

　　这本书，就是他思考的答案。

　　

　　亏本10年，他认清了股市3个事实

　　1995年，汤斌斌一入股市，就和许多热衷炒股票的人一样，进入了一种狂热的状态：

　　觉得自己很有投资天赋，一定能赚大钱；

　　上班时心不在焉，时不时要刷一下行情；

　　手头一旦宽裕，恨不能把钱都投到股市；

　　业余时间不是读股市评论，就是钻研投资技巧，生怕错过发财机会。

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　　你一定会想：这么全情地投入，应该赚了不少钱吧？

　　然而并没有。

　　从1995年到2001年，他眼瞅着大盘（上证指数）从700点涨到了2200点，自己却越炒越亏，以至于连婚房的4万元首付款都拿不出。

　　要知道，他当时已在银行工作8年，每月薪水近3000元，足见亏损之大。

　　没办法，他只好忍痛暂时罢手。不过，亏掉的钱可不能白白损失，他开始琢磨一个问题：为什么有的人做投资，收入能逐年倍增，而大部分人，却只能一无所获甚至亏损出局？

　　最初，他以为造成这种不同的原因，是掌握消息是否全面。毕竟消息对股价的影响还是很明显的。

　　可汤斌斌转念一想，不对，要是看看证券投资的报纸就能赚钱，那卖报纸的早就炒股去了。

　　事实上，当年在交易大厅里，最赚钱的人，除了证券公司，就是卖饮料、零食的和卖报纸、杂志的。真正炒股票的普通股民，大体是一赚、二平、七赔，要是再扣除其他成本，基本是一赚九赔。

　　难道，是因为专业知识和分析技术的差别吗？电视上那些股评师分析起股票来，可是头头是道啊。

　　为此，汤斌斌开始恶补《炒股偏方》之类所谓的“宝典”“秘籍”，还做了有关技术分析的大量笔记，自认为已成理论专家。

　　2002年5月，他信心满满地再次入场，结果惊讶地发现，那些所谓的技术分析完全靠不住，现实的复杂多变，理论永远赶不上，亏损依然势不可挡。

　　坚持了不到3年，2005年3月，他再次黯然离场。

　　虽然两次对不同投资方法的实践都失败了，却让他对中国股市的现状有了更清醒的认识：

　　◇ 专家分析不靠谱，甚至还可能是为了拉抬股价，蒙骗小股民；

　　◇ 技术分析不靠谱，指标形态说变就变；

　　◇ 炒股分析软件不靠谱，也压根没有发财“秘籍”。

　　怎么办，难道就没有一条正确的投资之路吗？

　　汤斌斌静下心，把目光转向西方，开始认真研究华尔街股市和巴菲特等大师的投资之道。

　　这一次，他有了三个重大发现。

　　

　　第一个发现：

　　让你赚钱的是时间

　　为什么这么说？先和大家讲个故事：

　　一个小女孩拿着三角钱到瓜园买瓜，瓜农见她钱太少，便想糊弄她离开，指着一个未长大的小瓜说：“三角钱只能买这个小瓜。”

　　小女孩兴高采烈地把钱给瓜农，瓜农很惊讶：“这瓜还没熟，你怎么吃呢？”

　　小女孩说：“交上钱这瓜就属于我了，等瓜长大熟了我再来取。”

　　一般人做股票投资，就好比拿一块钱买瓜，然后等瓜的价格涨到一块钱以上了，再卖出去。

　　可是，这位小姑娘，是在瓜还小的时候先用低价买下，然后等着瓜一天天长大增值。

　　这种投资思路，叫做“价值投资”。

　　什么意思呢？就是投资那些实际价格低于内在价值的东西，因为长远来看，市场会让价格与价值相一致。

　　所以，价值投资看重的是长远收益和回报，而不是短期价格的涨跌。包括巴菲特在内的众多著名投资家，其实都是价值投资者。

　　

　　也许有人会说：拉倒吧，在中国股市，这能行得通吗？

　　看起来好像是行不通的。股价随时波动，涨跌不可预测，每一分每一秒都是惊涛骇浪，看得人心惊肉跳。

　　可是，如果以年为单位来看待我们的投资，你会发现，任何一天的惊天动地都会显得波澜不惊。

　　如果再以“10年”为单位来看待投资呢？那某一个月，甚至某几个月的涨跌，也根本不算事了。

　　比如：

　　云南白药——10年涨了13倍；

　　双汇发展——10年涨了16倍；

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　　（注：股价截至2015年作者写作本书时）

　　这说明什么？说明你想要的，岁月都会给你。

　　只要把时间的尺度放大，好企业的价值一定会反映在股价上，我们的收益机会其实并不少。

　　那么，如何寻找好企业？

　　汤斌斌有了第二个发现。

　　

　　第二个发现：

　　财富生长一看大势，二看资质

　　选股票，首先是选行业。

　　就像买房子，一定是先看社区怎么样，再好的房子，如果社区配套不齐全，交通不便利，也不值得买。

　　同样，行业没落了，企业再优秀也坚持不了几年，胳膊拧不过大腿。

　　这里有一个误区：大多数人以为，选高增长行业肯定不吃亏，因为发展快嘛。

　　其实，增长和赚钱是两回事，增长反而容易导致亏损。

　　举个栗子：

　　20世纪50年代，美国地毯行业发展迅猛，所有有钱人家里铺的都是地毯。在市场需求的驱动下，地毯生产商从最初的4家增加到后期的195家，结果呢，没有一家公司赚到钱。

　　所以，相比增长，更应该被重视的是“门槛”。

　　什么是门槛？

　　门槛就像护城河，可以挡住竞争，外人不容易进来的行业才容易有积累。资质、技术、渠道、资源、品牌优势，都可以成为行业门槛。

　　比如，航天行业就是典型的高门槛。全世界一共也没有多少家航天企业，竞争自然少得多。

　　其次，要买便宜的好货。

　　“书米”们可能会有疑问：不是说便宜没好货，好货不便宜吗？

　　还真不一定。在A股市场里，一些竞争力一般的公司，因为题材和概念的炒作，价格容易虚高，倒是很多品牌、渠道占优势的好公司，股价反而偏低。

　　打个比方：

　　

　　半价买夏利就是个好投资，双倍价钱买奔驰就不划算。是好投资还是坏投资，都是相对于投资对象而言的。

　　而具体到什么是好公司，不看经营数据的话，有个标准可以粗略判断。

　　

　　这些道理看起来都浅显易懂，可为什么大多数人还是在亏损呢，投资者之间的境界差别到底在哪？

　　这就是汤斌斌的第三个发现。

　　

　　第三个发现：

　　伟大的投资者都是“无情”的

　　书单君再和大家讲一个故事：

　　乌龟准备过河，一只蝎子过来搭话：“我也去对岸，你载我过去吧。”

　　乌龟笑了：“你以为我傻啊？你咬我怎么办？”

　　蝎子说：“你还真傻，基本逻辑都不懂。过河的时候我咬你的话，我不也跟着淹死了吗？”

　　乌龟一想也是，就同意了。

　　可是刚过河中央，蝎子还是咬了乌龟。

　　乌龟临死前问：“你的逻辑哪去了？”

　　蝎子说：“我是承诺过不咬你，理智上我也知道不能这样。但我实际上做不到，这是我的本性。我也后悔，自己也活不成了。”

　　不要鄙视蝎子没有自控力，做股票投资的人，其实并不一定比这只蝎子强多少。

　　在普通股民身上，你会经常看到这样的状态：

　　刚买进就跌，一跌心里就慌，一慌就怕跌得更低，一怕就赶紧赔着钱卖出，刚卖就涨，一涨心里就痒，一痒又买进，结果买了又跌……

　　悲剧发生了一次又一次，却总是好了伤疤忘了疼，当恐惧、贪婪、偏执的人性蠢蠢欲动，理性就会显得弱不禁风。

　　2006年，是汤斌斌投资股票市场的第11年，他开始正视自己以前犯的错误，并且在实践上做出了一个调整：不再用上班时间看股票。

　　别小看这一个习惯的改变，它所带来的影响很大。

　　坐在电脑前不停刷数据，一个人便很难做到冷静平和。本来想得很清楚，很理性，但看着股价涨涨落落，心里盘算着赚和亏，情绪化几乎是必然的，最后在一念之间做出非理性选择也就不奇怪了。

　　而那些伟大的投资者，则往往能做到“无情”。

　　这个“无情”不是说他们冷酷无爱，而是他们有足够强大的心性，能对抗人性中的恐惧和贪婪，不让情绪干扰自己的投资决策。

　　比如巴菲特。2008年金融危机时，美国股市道琼斯指数（相当于中国的深市大盘指数）从14000点开始一路狂跌不止。

　　然而就在投资者争相逃离唯恐避之不及的时候，巴菲特却选择了大举买入。

　　

　　当时，道琼斯指数尚在9000点左右徘徊，巴菲特身边也有朋友跟随他抄底。然而，熊市的最后一波下跌永远最惨烈而且令人绝望。

　　指数很快跌破8000点，然后是7000点，朋友们看着自己的账户每周以超过10%的速度亏损，最终忍受不了那种煎熬，赔本卖出股票离场。

　　但是，巴菲特始终不为所动。

　　道琼斯指数直到2009年3月的6440点才止住，随后用了不到5年就攀升到了15000点。人们惊讶地发现，巴菲特用这5年赚了100亿美元。

　　

　　这就是伟大投资者的“无情”作风，他们不会盲目地跟随大众的思考和行动路径，不会犹豫纠结，也从不会浪费时间和精力伤心地“舔舐伤口”。

　　在对和错面前，他们没有感情，有的只有行动力。

　　如今的汤斌斌，已经从银行的小职员变成了物联网金融的创业者，还担任多家公司的高级战略顾问，而在股市的投资成绩，也早已为他聚拢了大批粉丝。

　　可是，当他在股票市场里陷入情绪和情感的困扰时，他还是会想起电影《这个杀手不太冷》里，女主人公玛蒂尔达的一句话：

　　“我已决定好我的人生了，我想当一名杀手。”

　　投资，终归是一场反人性的游戏。

　　？？？

　　汤斌斌的故事讲完了，不知“书米”们有没有一点启发？

　　在投资类的书籍中，这本《九年十倍》语言难得的浅显易懂。它或许不是最严谨最专业的，但传达出的投资理念却是最重要的。

　　其实，往广义了看，人生何处不是投资——

　　高考报志愿，你是“跟随主流”，选一门当前大热的专业，还是以兴趣为师，听从内心的愿望？

　　毕业求职，你是选择安稳没有压力的工作，还是决定吃几年苦，练就受益终生的本事？

　　面对跳槽机会，你会毫不犹豫地奔着高薪去，还是换个更合适的平台再磨砺一下锋芒？

　　还有婚姻，那是更大的投资，因为我们付出的，可能是一生的时间，你期待收获的又是什么呢？

　　万物同理。

　　希望书单君今天分享的投资智慧，能帮“书米”们在面临机遇时做好选择。

　　毕竟，比拥有多少财富更重要的，是收获充实丰盈的人生。

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