IPO难成救命稻草 净利润增速跳水的东莞银行“凛冬将至”

　　奇幻世界的“权力的游戏”已然落下帷幕，现实中的中国银行业却“凛冬将至”。“包商银行”事件后，同业市场受到一定冲击，城商行和农商行的周度同业存单计划发行成功率曾一度下降至60%以下。

　　当前在监管积极引导，央行加强流动性支持的背景下，中小银行同业存单发行情况正在逐步修复。但中小银行，尤其是非上市银行的经营情况受到广泛关注。

　　3月1日，广东银保监批复同意东莞银行境内首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市，募资用于补充资本金。另外，证监会披露，东莞银行提交IPO申请材料，证监会已接收材料。

　　中访网注意到，东莞银行曾于2008年3月向证监会递交上市申请材料，但于2014年终止审查。时隔五年，东莞银行的第二次申请能否趁着这股银行上市风顺利通过？

　　企查查数据，东莞银行全称为东莞银行股份有限公司，于1999年9月8日成立于广东省东莞市。经过二十年的发展，东莞银行实现了跨区域经营，成为广东省综合实力较强的城商行。

　　截至2018年12月31日，东莞银行设有总行营业部、12家分行、50家一级支行、73家二级支行、4家小微支行及13家社区支行，覆盖广东省主要城市及湖南、安徽部分地区；总资产达3,144.99亿元，发放贷款和垫款净额为1,416.23亿元，吸收存款总额为2,279.61亿元。

　　目前，东莞银行不存在控股股东及实际控制人，第一大股东为东莞市财政局，持有484,396,000 股，持股比例为22.22%。

　　截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日，东莞银行为与东莞地区发放的贷款总额分别为567.32亿元、620.50亿元和902.45亿元，分别站发放贷款和垫款的61.34%、61.52%和62.11%。一言以蔽之，东莞银行的贷款源于当地，呈逐年增长态势。

　　此外，贷款和垫款还主要集中在制造业、租赁和商务服务业、批发和零售业、房地产业以及建筑业，以上分别东莞银行贷款和垫款总额的14.35%、13.92%、10.86%、8.81%、5.11%，共计53.25%。

　　相较于国外银行较为丰富的盈利模式，我国的银行，尤以商业银行最为明显，“利差”也就是以利息净收入，仍是最为主要的收入来源。自然，东莞银行也不是例外。

　　近日，证监会对东莞银行先前披露的招股说明书进行了反馈。

　　根据反馈意见，2016年至2018年，东莞银行的净息差分别为2.46%、1.98%、2.16%，在波动中呈下行趋势。对此，证监会要求东莞银行“进一步说明并补充披露生息资产收益率、计息负债的成本率、净利差、净息差波动的具体原因及合理性”。

　　东莞银行业也在招股书中表示，若贷款集中的行业出现衰退，则可能导致不良贷款增加，可能会对银行资产质量、财务状况、经营业绩产生不良影响。

　　据统计数据显示，2016年至2018年，东莞银行合计被监管罚款417.5万元。其中，2018年9月13日，因“向关系人发放信用贷款、贷款用途管理严重违反审慎经营规则”，东莞银行广州分行被一次性罚款110万元。

　　根据调查统计，2016至2018年，东莞银行转让处置不良资产笔数分别为9笔、5笔、8笔，而这些不良资产的处置的共同特点就是高折扣。

　　对于银行来讲，除了盈利能力，监管与投资者更关注的是资产质量，此前多家农商行不良贷款率激增至20%，无疑为未来发展埋下“大雷”。

　　那么，东莞银行资产质量情况如何？

　　比较大湾区5家谋求上市的银行，以2018年为例，东莞银行不良贷款率最高，为1.39%。

　　近五年，东莞银行的不良贷款率分别为1.33%、1.82%、1.69%、1.49%、1.39%。不良资产低价“甩卖”之后的不良率的持续走低，东莞银行也不得不面对“粉饰”自身不良率的质疑。

　　“人无远虑，必有近忧”，反之亦然。单纯从不良数据来看，东莞银行没有“近忧”，但是从关注类贷款来看，不得不“远虑”，如果截取“关注类贷款”为指标进行比对，东莞银行为1.84%。

　　关注类贷款，指尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款，也就意味着这些贷款有可能会恶化成不良。

　　对于中小银行，尤其是地方性银行而言，缺少新客群，又要服务本地企业，坏账的历史包袱比较重，金融去杠杆的持续推进，会暴露出更多的问题。

　　从经营情况看，报告期（2016年、2017年、2018年）内，东莞银行的营业收入分别为57.12亿元、57.56亿元和74.95亿元。

　　报告期内，东莞银行的利息净收入分别为50.25亿元、49.70亿元和63.24亿元，分别占当期营业收入的比例为87.97%、86.36%和84.38%。

　　公开上市是商业银行补充资本的重要途径，也是最重要的目的。尤其是对于中小银行而言，除了自身业务发展的需要，近年来，资产回表也导致其资本消耗很多，补充资本的压力非常大，而其资本补充渠道又比较匮乏，因此热衷上市不难理解。

　　两年来，东莞银行通过各种方式补充资本。2016年2月，该行发行不超过50亿元二级资本债券补充二级资本；2017年7月，广东银监局审批通过该行不超过80亿元的绿色金融债券发行议案。

　　截至去年年底，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别达到14.42%、10.74%、10.74%，同比有所上升。但即便如此，东莞银行依然面临着补充资本的压力。

　　银监会曾表示，支持有条件的城商行上市，这有利于城商行经营的透明化和规范化。有舆论称，或许监管层会对一些具有标杆性、有特色的银行进行放行。但就特色性来说，东莞银行或许不具备明显优势。

　　如果说在过去，东莞银行依赖地缘优势、政府保护和区域深耕，在一定程度上仍能够保持相对的竞争优势，那么当下随着金融科技的快速发展，区域壁垒被打破，线下渠道被取代，支付宝的智慧县域模式都已经在县域市场大行其道，东莞银行的生存逻辑或正逐渐失效。