投行评乐信新消费平台战略：股价或翻番

9月2日，全球著名投行高盛和美银美林针对乐信2019年2季度财报发布研报，重申对乐信的买入评级，并一致表示看好乐信新消费平台战略。其中，美银美林将乐信目标价上调至22美元，较美东时间9月3日收盘日股价还有106%的上涨空间。

高盛注意到，在新消费平台战略的布局下，乐信正在通过增加消费场景和权益等策略来提升用户粘性。

比如，场景方面，除了自有消费场景分期乐商城之外，乐信也通过“乐花卡”在广阔的线下消费场景中为用户提供分期消费服务，大幅提升了场景优势和获客能力。

权益方面，乐信旗下全新的权益消费品牌“乐卡”，打造了观影乐卡、美食乐卡、音乐乐卡、商旅乐卡等多个广受年轻人喜爱的产品。截止2季度末，乐信的付费会员体系已经服务超过120万人次。

 “虽然乐花卡目前刚刚起步，但是我们认为这个平台将成为乐信提升用户粘性、最终推动乐信业务增长的强有力的平台。”高盛指出。

新消费平台战略的布局已经在开始推动乐信业务强劲增长。

这首先表现在乐信用户数量的迅速扩张，在美上市的几家金融科技公司中，乐信的用户增速遥遥领先。近几个季度以来，各大金融科技平台用户增长普遍下滑，同比增幅一般在10%-30%之间，而乐信用户同比增长却逐季上升，近3个季度分别达到55.8%、59.6%和本季的71.7%。截至2季度末，乐信用户突破5000万。

在用户迅速增长的助推下，乐信的营收自上市以来连续七个季度呈现双位数增长，达25亿，成为行业第一。基于强势的业务增长，乐信将全年交易规模预期大幅上调至1150亿，661亿的促成借款金额相比，有74%的增幅。

得益于乐信新消费平台战略对用户粘性的提升以及乐信的用户定位，美银美林指出，在未来，乐信业务增长还存在巨大的增长空间。

“乐信高粘性的用户是其重要竞争优势。”美银美林在财报中表示。 “其客群的重复购买率高达80%”。美银美林补充道，乐信活跃用户数量只占中国高成长人群的5%，增长潜力巨大。

乐信的商业模式和金融科技已赢得不少国际认可。2019年3月，乐信入选美国哈佛商学院首个金融科技精品课教学案例。2019年7月，乐信获得《亚洲银行家》2019年度中国最佳信贷技术项目大奖。