央行两天“放水”4000亿元 降准必要性较低

　　本报记者 苏诗钰

　　4月17日，中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，根据当前流动性需求的期限结构，当日人民银行开展逆回购操作1600亿元，同时开展MLF操作2000亿元。加上16日，央行开展400亿元逆回购，这是央行两天释放4000亿元流动性。专家表示，从近期的经济表现和流动性情况看，降准和降息的必要性较低。

　　东方金诚首席宏观分析师王青昨日对《证券日报》记者表示，当前流动性期限结构分化明显，呈现“短端收敛、长端稳定”特征，这是昨日央行减量续作MLF，同时加大逆回购操作力度的主要原因。

　　下一步，央行降准降息概率有多大？中国民生银行首席研究员温彬昨日对《证券日报》记者表示，根据昨日央行的操作和一季度经济数据来看，下一阶段降准和定向降准的概率在下降。央行还是通过公开市场操作，保持流动性总体稳定和市场利率基础平稳。

　　中国银行国际金融研究所研究员王有鑫昨日对《证券日报》记者表示，从近期的经济表现和流动性情况看，降准和降息的必要性较低。央行通过采取“OMO+MLF”的操作可很好的平抑短期市场波动，后续是否启动降准央行还需视国际国内经济形势的变化，及时作出调整，确保经济稳健增长。

　　王青表示，4月15日，央行召开2019年一季度货币政策委员会例会。会后公报显示，央行对当前经济形势的判断为“呈现健康发展”，较上季度例会“保持平稳发展”有所改善，而且删除了“面临更加严峻挑战”的措辞。这与刚刚公布的一季度经济增速企稳，好于普遍预期相印证。我们认为，主要源于近期中美贸易谈判取得积极进展，消费、投资及金融市场信心有所修复，央行判断未来一段时间经济下行压力趋于缓解。另外，此前公布的3月份金融数据显示，信贷、社融和M2增速大幅反弹，显示央行前期打通货币政策传导机制已取得一定进展，“宽信用”效应正在体现。